鐵礦石市場憂慮重重，礦業巨頭“Hold不住了”。國際鐵礦石巨頭巴西淡水河谷已向鋼廠提議，今年第四季度礦石協議價不再以前一季度均價來計算，而改為按照當季均價結算。
　　近期，巴西淡水河谷陸續給中國鋼廠發送函件，提出可以調整今年第四季度的鐵礦石結算價格。目前提出的第一批調整方案是，10月份提貨的鋼廠可以先按照9月30日的普氏指數價格作為提貨價，從銀行開具信用證。今年第四季度結束后，雙方將按照當季指數均價結算。也就是說，根據現行季度定價的原則，今年第四季度的鐵礦石價格本應采用6月~8月份鐵礦石普氏指數的平均價，現改成參考10月~12月份的即時現貨指數，約定交易價格后實行多退少補。
　　值得注意的是，這是國際三大鐵礦石巨頭實行靈活定價模式后在價格方面的首次妥協，鐵礦石全球供求關系發生變化的信號正在不斷放大。

　　鋼廠拒絕接受原定價公式
　　從今年7月開始，鐵礦石價格一路上漲，至9月中旬一度達到年內最高，但其后卻隨鋼材價格迅速回落。若按照原有公式，今年第四季度價格為6月~8月份的鐵礦石指數均價，品位為62%的鐵礦石協議價將超過每噸175美元，而目前其市場價格僅為每噸160美元，倒掛嚴重。
　　多位業內人士表示，鋼廠根本無法接受按原公式計算出的價格。鋼材市場已經慘淡將近兩個月，悲觀情緒彌漫，鋼鐵貿易商通過縮減訂單、消化庫存來緩解壓力，鋼價持續下跌。不少鋼廠廠內庫存積壓力已相當嚴重，部分企業還有減產計劃。鐵礦石市場因此飽受利空打擊，跌勢洶洶。
　　據了解，目前各鋼廠均在各種場合向礦山方面明確表示，今年第四季度價格需要進行調整，否則只能停止采購。
 

　　巴西淡水河谷率先出手
　　針對鋼廠降價要求，巴西淡水河谷在國際三大鐵礦石巨頭中反應最為迅速。
　　盡管最近鐵礦石價格帶來的壓力確實讓鋼廠無力承擔，但是巴西淡水河谷主動進行的價格調整，對于多年來看慣了礦山強勢漲價的中國鋼廠而言，仍然感到有些意外。從“搶購”到“觀望”，從“價格暴漲”到“價格驟跌”，從礦山“斷供提價”到“主動降價”……被稱為“瘋狂的石頭”的鐵礦石創造的暴利神話正在發生轉變。
　　鋼鐵業資深專家戴國慶對此番巴西淡水河谷的快速反應表示有些意外，“一則沒有想到，在鐵礦石價格下跌和中國鋼鐵業主動要求的條件下，礦山愿意提出參照現貨價格交易；二則是巴西礦山先提出價格調整，而非澳大利亞礦山，也比較意外。畢竟，巴西相比澳大利亞，運距更長。這也意味著巴西淡水河谷對后市并不看好”。
　　相比于巴西淡水河谷的快速反應，另外兩大鐵礦石巨頭力拓、必和必拓暫時還沒有調整第四季度定價的聲音。但有業內人士表示，目前“兩拓”的鐵礦石也處于“招標是什么價，就出什么價”的階段。

　　鐵礦石全現貨交易進程加速
　　若最終礦山與鋼廠達成了當季均價結算協議，從短期看，鋼廠在接下來的第四季度可獲得更為低價的原料，屬于獲益一方。但從長期看，這也客觀上進一步推動了鐵礦石交易的全現貨化，降低了擁有協議礦的鋼廠在庫存操作上的空間。
　　按照原有的季度定價公式，季度價與現貨價相比，存在一個季度的滯后。雖然在鐵礦石價格下跌時可能出現倒掛，加大鋼廠虧損，但在鐵礦石價格處于上漲通道時，同樣會帶來可觀的成本優勢。盡管目前巴西淡水河谷似乎并未明確提及用當季均價結算的方案是否會延續至明年，但這已經是進一步全現貨化交易的征兆。
　　相對來說，中國接受全現貨定價的可能性高于歐、美、日。事實上中國鋼廠的產品價格本身比較靈活，除寶鋼早前堅持鋼材產品季度定價，大多數鋼廠都以月度制定產品價格。相比之下，歐、美、日鋼廠直供比例較高，穩定成本的要求比中方更加強烈。

　　鐵礦石拐點何時到來？
　　傳統的“金九銀十”并未帶來鋼市的火爆，卻加速了鐵礦石價格暴跌。
　　值得注意的是，由于市場低迷，近期鐵礦石港口庫存一直保持高位。鐵礦石庫存處于9880萬噸的歷史高位，且很多港口都有不同程度的壓港。港口貿易商紛紛表示，鐵礦石價格繼續下跌的壓力很大。
　　業內專家分析指出，從需求來看，國際市場歐債危機陰云未散，美國經濟不景氣將減少對鋼材的需求，對中國市場而言，全球經濟和金融市場走勢面臨不確定性，同時房地產、汽車等下游行業也都面臨疲軟，這意味著對鋼鐵的需求將會進一步放緩。此外，受到趨緊的貨幣政策影響，中國企業將面臨很大的資金壓力。就供應而言，隨著包括國際三大鐵礦石巨頭的擴產和新興礦山的開發，鐵礦石供應的大規模增長已經漸行漸近。
　　供需格局的巨變，不僅意味著鐵礦石高價時代的終結，也意味著鋼鐵產業利潤重新分配的開始。隨著這一時刻的迫近，國際礦山要隨時做好“全球鐵礦石擴產導致產品價格下跌”的準備；而對于中國鋼廠來說，雖然原材料成本可能因此大幅下降，但其近幾年大舉推進的海外投資也將遭遇巨大風險。
　　“中國鋼廠并不具備專業開發能力，并且幾乎全是在市場高點時出手，一旦市場突變，他們的海外項目將被大型礦山低價兼并，等于為大型礦山虧本打了幾年工。”一家國際礦業公司管理人士表示。
　　目前，中國鋼廠對海外投資已經 比較謹慎，甚至開始改變策略。以前，有些鋼廠追求鐵礦石自給率最大化，現在調整為適度提高資源自給率。

（來源：中國礦業網 2011年11月07日）